南宫NG28-零关税新政有利于输出过剩电解铝

据北京4月23日消息，针对中国财政部宣告自5月起调叛部分铝材出口关税，中国著名投行中金公司指出，该政策显著不利于中国铝材的出口，将优化国内基本面，并可以部分输入中国不足的电解铝。　　中金报告认为，这一新政因不利于中国出口铝材，从而转变全球铝市场的混杂情况。

在此之前由于中国原铝出口关税的影响，使得中国铝供需平衡很难通过出口影响海外地区的供需平衡，而近年西部生产能力的较慢投入又加快国内铝基本面好转。　　中国财政部周四称之为，5月1日起中止钢铁颗粒粉末、稀土、钨、钼等产品的出口关税，并对铝加工材等产品出口实行零税率。根据财政部网站刊出的出口关税调整表格表明，调整前的稀土金属税率为25%，牵涉到中止关税的逾80个商品，调整前的税率分别从5%，10%，15%和25%平均。　　以下是中金公司的报告全文内容：　　财政部宣告自5月1日起，部分铝材出口关税将展开上升。

我们指出这整政策的转变将贞着有利于我国铝材的出口，而这将不利于转变全球铝市场的混杂情况，在此之前由于中国原铝出口关税的影响，使得我国铝供需平衡很难通过出口影响海外地区的供需平衡，而近年西部生产能力的较慢投入又加快我国铝基本面好转。　　本次铝材的关税调整主要针对税号7604XXXX系列的铝材，即对04牌号的铝杆，铝棒免除出口关税，这两个产品在铝锭基础上约可选500元/吨才可已完成生产，在铝材中算附加值更为较低的产品。然而这两个产品在海外享用贸易升水之外还有产品升水，亦即我们指出可以部分输入我国不足的电解铝。

　　这一政策的转变将不会有利于我国电解铝的基本面提高，然而不会冲击海外铝的供需结构。我们指出海外铝的溢价将不会受到负面影响，其次LME铝价也不会受到负面影响，因短缺不会受到中国的出口输入影响。

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